Deeptech française : 4,1 Md€ levés en 2025, Tibi 3 en relais

Mise à jour du 22 octobre 2026 : correction importante. Notre version précédente présentait 2,8 milliards d'euros comme le montant levé en 2026, en recul de 31 %. Ce chiffre correspond en réalité à l'année 2024 ; les levées ont progressé à 4,1 Md€ en 2025. Article réécrit à partir des données de Bpifrance et de la direction générale du Trésor.

Les startups deeptech françaises ont levé 4,1 Md€ en 2025, contre 2,8 Md€ en 2024, selon le point d'étape du Plan Deeptech de Bpifrance rapporté par Maddyness en mars 2026. La progression est réelle, mais concentrée : la levée de 1,7 milliard d'euros de Mistral AI représente à elle seule une large part du total. Pour les fondateurs et les investisseurs, la question de 2026 est donc simple : que reste-t-il une fois les mégatours mis de côté ?

Combien la deeptech française a-t-elle levé ?

Les chiffres disponibles sont annuels et s'arrêtent à 2025. Selon le même bilan, les levées sont passées de 2,8 Md€ en 2024 à 4,1 Md€ en 2025. Aucun chiffre consolidé pour l'année 2026 n'a été publié par Bpifrance à ce jour : les montants qui circulent pour l'année en cours relèvent d'estimations partielles.

Le poids de Mistral AI invite à la prudence. Selon Bpifrance, un seul tour de 1,7 milliard d'euros suffit à expliquer l'essentiel de la hausse. Hors IA générative, la dynamique des autres filières, biotech, quantique, matériaux ou spatial, est moins spectaculaire, et ces secteurs dépendent davantage de tickets de croissance qui restent rares en Europe.

Un écosystème qui s'élargit, au-delà des montants

Le bilan de Bpifrance montre surtout un tissu qui grandit. D'après Maddyness, 410 startups deeptech ont été créées en 2025, contre 385 en 2024 et 207 en 2019. Bpifrance vise environ 500 créations par an d'ici 2030.

• 2 830 startups deeptech recensées en France.
• Environ 50 000 emplois directs.
• 5,4 milliards d'euros de chiffre d'affaires cumulé.
• 27 sorties, par rachat ou introduction en bourse, en 2025.

Ces chiffres comptent davantage que le montant annuel des levées : ils mesurent la capacité du pays à transformer la recherche en entreprises, et non la taille d'un tour exceptionnel.

Tibi 3 : 13 milliards d'euros et une cible de 50 % en deeptech

Annoncée le 19 juin 2026 à VivaTech par Roland Lescure, ministre de l'Économie, la troisième phase de l'initiative Tibi mobilise 13 milliards d'euros supplémentaires auprès d'une quarantaine d'investisseurs institutionnels, selon le communiqué de la direction générale du Trésor du 25 juin 2026. L'objectif est d'atteindre 15 milliards d'euros d'ici la fin de l'année.

Le Trésor affiche une ambition de 50 % d'investissements dans la deeptech, en citant le quantique, l'intelligence artificielle, les biotechnologies et le spatial. D'après la même source, les deux premières phases avaient mobilisé près de 16 milliards d'euros, au-delà des objectifs initiaux de 6 puis 7 milliards. Au 31 mars 2026, 176 fonds avaient reçu le label Tibi.

Ce qui change avec la troisième phase

• De nouveaux investisseurs entrent dans le dispositif, dont la SNCF, la RATP, Naval Group, MBDA et Eutelsat, selon le Trésor.
• Un volet coté est confié à la Caisse des dépôts pour soutenir les introductions en bourse de PME, ETI et scale-up.
• Une ambition européenne : la France et l'Allemagne travaillent à une plateforme commune d'investisseurs institutionnels autour de fonds franco-allemands, ouverte aux autres États membres.

The Next Web a souligné l'intérêt suscité par ce modèle au-delà des frontières françaises : mobiliser l'épargne longue des assureurs et des caisses de retraite vers le capital-risque technologique.

Les aides publiques à connaître avant de lever

Le premier financement d'une deeptech reste souvent public. D'après la page officielle de La French Tech, la Bourse French Tech, opérée par Bpifrance, atteint au maximum 25 000 euros, et la Bourse French Tech Emergence, réservée aux projets deeptech, jusqu'à 90 000 euros, dans la limite de 70 % des dépenses éligibles. Ce sont des subventions, sans dilution. Nous détaillons les autres leviers dans notre guide des dispositifs publics pour la deeptech.

Pourquoi les mégatours faussent la lecture

Un écosystème qui dépend d'un champion unique est fragile. Si l'on retire de ces chiffres la levée de Mistral AI, le total 2025 retombe à 2,4 milliards d'euros, sous le niveau de 2024, ce qui montre que la croissance des montants ne s'est pas diffusée à l'ensemble des filières. Les investisseurs le savent : un fonds qui juge un dossier de biotech ou de matériaux ne raisonne pas à partir des tours de l'IA générative, mais à partir des sorties obtenues dans sa propre filière.

C'est précisément ce que Tibi 3 cherche à corriger, en orientant l'épargne longue vers des fonds capables d'accompagner des cycles de développement plus longs que ceux du logiciel.

Ce que fondateurs et investisseurs doivent faire maintenant

1. Lire les montants annuels sans Mistral AI : c'est la seule façon de juger la santé réelle de sa filière.
2. Cibler les fonds labellisés Tibi qui investissent dans son secteur, en priorité ceux de la troisième phase.
3. Préparer le passage en série A dès les premières subventions : les aides couvrent l'amorçage, pas la croissance.
4. Suivre le calendrier de Tibi 3 et de ses 13 milliards d'euros, et la dynamique d'ensemble de la French Tech décrite dans notre bilan du premier semestre 2026.

Sources : Bpifrance (via Maddyness), direction générale du Trésor, La French Tech, The Next Web. Article rédigé avec l'aide de l'IA selon notre [charte](https://www.shareware.fr/charte-ia).